[筆記] 借錢投資ETF：一種高風險高報酬的槓桿策略探討
今天來聊聊一個頗具爭議的投資策略：借錢投資ETF，然後透過每月賣出部分持股來還款，並將剩餘資金轉入槓桿ETF。這聽起來像是一場賭注，但如果市場表現良好，它可能帶來不錯的報酬。不過，先聲明：這絕對不是投資建議！投資有風險，尤其是涉及借貸，市場波動可能讓你血本無歸。請在實行前咨詢專業理財顧問，並評估自己的風險承受力。
策略的核心概念
這個策略的起點是：你向銀行借貸100萬元，利率2.5%，貸款期5年（60個月）。每月還款額約17,747元（這是根據標準貸款公式計算的，等額本息還款）。借到錢後，你全數投入某個追蹤指數的ETF（如台股或美股ETF）。然後，每個月你需要賣出約35,494元的ETF（還款額的兩倍），其中一半（17,747元）用來還貸款，另一半則買入對應的2倍槓桿ETF。
為什麼這麼做？目的是利用借貸的槓桿效應放大報酬。基礎ETF提供穩定的成長，而槓桿ETF則放大漲幅（但也放大跌幅）。每月賣出並轉移的過程，像是在逐步轉換資產，從低槓桿轉向高槓桿，同時還清債務。當基礎ETF賣光後，改為每月從槓桿ETF賣出17,747元來償還借款，直至貸款到期。
關鍵假設：
- 每月賣出量固定為35,494元（如果持股不足，則賣光剩餘）。
- 我們使用年化報酬率來模擬（基於歷史數據，但未來不保證）。
- 忽略交易費用、稅務、匯率波動等實際成本，以簡化計算。
- 模擬從現在開始（2025年11月），市場持續上漲。
現在，讓我們來看三種不同投資組合的模擬結果。我使用了Python模擬計算（基於固定年化報酬率），來預估什麼時候基礎ETF會賣光，以及當時的資產變化。此外，也延續模擬到完整60個月，計算貸款到期時的最終資產總值（剩餘槓桿ETF價值，貸款餘額為0元）。
第一種組合：台股ETF（0050 + 00631L）
- 基礎ETF：0050（追蹤台灣50大股票，年化報酬率假設10%）。
- 槓桿ETF：00631L（2倍槓桿台股，年化報酬率假設18%）。
模擬結果（賣光基礎ETF時）：
- 0050股票將在第33個月（約2年9個月後，大約2028年8月）賣光。
- 此時資產變化：
- 0050剩餘價值：0元
- 00631L價值：約718,834元
- 剩餘貸款餘額：約481,915元
- 淨資產（0050 + 00631L - 貸款餘額）：約236,919元（正值，表示仍有盈餘）。
延續到完整60個月模擬：到期時貸款已全數還清，最終資產總值（剩餘00631L價值）：約449,831元。
這組合適合偏好台股的投資者，但台股波動較大，如果遇到熊市，賣光時間可能提前。
第二種組合：科技股ETF（QQQ + QLD）
- 基礎ETF：QQQ（追蹤納斯達克100，年化報酬率假設15%）。
- 槓桿ETF：QLD（2倍槓桿納斯達克，年化報酬率假設28%）。
模擬結果（賣光基礎ETF時）：
- QQQ股票將在第35個月（約2年11個月後，大約2028年10月）賣光。
- 此時資產變化：
- QQQ剩餘價值：0元
- QLD價值：約882,594元
- 剩餘貸款餘額：約435,688元
- 淨資產（QQQ + QLD - 貸款餘額）：約446,906元（正值，表示仍有盈餘）。
延續到完整60個月模擬：到期時貸款已全數還清，最終資產總值（剩餘QLD價值）：約902,235元。
科技股近年表現亮眼，這組合的報酬潛力最高，但也最易受科技泡沫影響。記得，2022年的科技股崩盤就是前車之鑑。
第三種組合：美股大盤ETF（VOO + SSO）
- 基礎ETF：VOO（追蹤S&P 500，年化報酬率假設11.08%）。
- 槓桿ETF：SSO（2倍槓桿S&P 500，年化報酬率假設20.23%）。
模擬結果（賣光基礎ETF時）：
- VOO股票將在第33個月（約2年9個月後，大約2028年7月）賣光。
- 此時資產變化：
- VOO剩餘價值：0元
- SSO價值：約748,203元
- 剩餘貸款餘額：約474,041元
- 淨資產（VOO + SSO - 貸款餘額）：約274,162元（正值，表示仍有盈餘）。
延續到完整60個月模擬：到期時貸款已全數還清，最終資產總值（剩餘SSO價值）：約534,250元。
這是相對穩定的美股大盤組合，適合分散風險，但報酬不如科技股激進。
| 組合 | 賣光月份 | 賣光時槓桿ETF價值 | 賣光時剩餘貸款 | 賣光時淨資產 | 最終資產（60個月後） |
|---|---|---|---|---|---|
| 0050 + 00631L | 第33個月 | 718,834元 | 481,915元 | 236,919元 | 449,831元 |
| QQQ + QLD | 第35個月 | 882,594元 | 435,688元 | 446,906元 | 902,235元 |
| VOO + SSO | 第33個月 | 748,203元 | 474,041元 | 274,162元 | 534,250元 |
風險與注意事項
這個策略的魅力在於，如果市場上漲，你不僅還清貸款，還能留下淨資產。但風險巨大：
- 市場下跌：如果ETF價值下滑，你可能提前賣光，剩餘債務還需自掏腰包。
- 槓桿ETF的衰減：每日重置機制在波動市場會造成損失。
- 利率風險：如果利率上升，還款壓力增大。
- 其他成本：交易費、稅金、匯率（美股組合）都會侵蝕報酬。
模擬是基於歷史平均報酬，但過去不代表未來。建議用Excel或Python自己模擬不同情境。
結論
借錢投資ETF加槓桿，是一種追求高報酬的進階策略，但只適合有經驗、能承受虧損的投資者。从以上三種組合看，科技股組合（QQQ + QLD）在樂觀情境下表現最佳，但穩健派可能偏好VOO + SSO。如果你有興趣，歡迎在留言區分享你的看法！記住，投資前多做功課，別盲從。
（免責聲明：本文純屬模擬與討論，不構成投資建議。所有數據基於假設，實際結果依市場而定。）